Kung nais mong mamuhunan sa isang kumpanya, o magbenta ng isang kumpanya, kakailanganin mong kalkulahin ang halaga ng kumpanya upang malaman ang halaga ng mukha. Ang halaga ng merkado ng isang kumpanya ay isang salamin ng mga inaasahan ng mga namumuhunan sa kita ng kumpanya sa hinaharap. Sa kasamaang palad, ang buong yunit ng negosyo ay hindi madaling masuri, sa kaibahan sa kasalukuyang mga assets tulad ng halaga ng pagbabahagi ng kumpanya. Gayunpaman, maraming mga paraan upang masukat ang halaga ng merkado ng isang kumpanya na maaaring tumpak na sumasalamin sa aktwal na halaga ng kumpanya. Ang ilan sa mga pamamaraan na tinalakay sa artikulong ito ay nagsasangkot sa malaking titik ng merkado ng kumpanya (ang halaga ng pagbabahagi at pagbabahagi ng natitirang merkado), pagsusuri ng mga katulad na kumpanya, o paggamit ng isang malawak na multiplier ng industriya upang matukoy ang halaga ng merkado.
Hakbang
Paraan 1 ng 3: Kinakalkula ang Halaga Gamit ang Pag-capitalize ng Market
Hakbang 1. Tukuyin kung ang capitalization ng merkado ang pinakamahusay na pagpipilian sa pagpapahalaga
Ang capitalization ng merkado ay ang pinakamadali at pinaka maaasahang paraan upang matukoy ang halaga ng merkado ng isang kumpanya. Ang capitalization ng merkado ay isang salamin ng kabuuang halaga ng lahat ng pagbabahagi na natitirang sa merkado. Ang pag-capitalize ng merkado ay tinukoy bilang ang halaga ng pagbabahagi ng kumpanya na pinarami ng kabuuang bilang ng pagbabahagi na natitira. Ginagamit ang halagang ito upang masukat ang laki ng kumpanya bilang isang kabuuan.
- Tandaan na ang pamamaraang ito ay maaari lamang magamit para sa mga go-public na kumpanya, aka nakalista sa Indonesia Stock Exchange (IDX) sapagkat ang halaga ng kanilang pagbabahagi ay madaling matukoy.
- Ang kawalan ng pamamaraang ito ay ang halaga ng kumpanya ay apektado ng mga pagbabago sa merkado. Kung ang stock ng kumpanya ay tinanggihan dahil sa panlabas na mga kadahilanan, ang capitalization ng merkado ng kumpanya ay bababa din kahit na ang antas ng kalusugan sa pananalapi ay hindi nagbabago.
- Ang pag-capitalize ng merkado ay nakasalalay din sa kumpiyansa ng mamumuhunan at bilang isang resulta ang halaga nito ay pabagu-bago at hindi gaanong tumpak upang masukat ang tunay na halaga ng kumpanya. Maraming mga kadahilanan ang nakakaapekto sa halaga ng stock ng isang kumpanya upang ang capitalization ng merkado nito ay maapektuhan din. Samakatuwid, dapat kang manatiling maingat. Gayunpaman, ang mga potensyal na mamimili ng isang kumpanya ay magkakaroon ng katulad na mga inaasahan sa merkado at sukatin ang parehong halaga laban sa potensyal na kita ng kumpanya.
Hakbang 2. Tukuyin ang kasalukuyang presyo ng stock ng kumpanya
Ang presyo ng stock ng kumpanya ay nai-publish sa maraming mga site tulad ng Bloomberg, Yahoo! Pananalapi, at Pananalapi ng Google. Subukang hanapin ang pangalan ng kumpanya na sinusundan ng salitang "stock" o simbolo ng pagbabahagi nito (kung may alam ka) sa search engine ng Google upang makita ang impormasyong ito. Ang halaga ng stock na gagamitin para sa pagkalkula na ito ay ang kasalukuyang halaga ng merkado ng stock, na karaniwang malinaw na ipinapakita sa pahina ng ulat ng stock.
Hakbang 3. Hanapin ang bilang ng mga pagbabahagi na natitira
Susunod, kailangan mong malaman kung gaano karaming pagbabahagi ng kumpanya ang natitirang sa merkado. Ang halagang ito ay sumasalamin sa bilang ng mga pagbabahagi na pagmamay-ari ng mga shareholder, kapwa sa loob (hal. Mga empleyado o miyembro ng lupon ng mga direktor) at sa labas ng kumpanya (hal. Panlabas na namumuhunan tulad ng mga bangko at indibidwal). Ang impormasyong ito ay matatagpuan sa mga website sa pananalapi o sa mga sheet ng balanse ng kumpanya, sa ilalim ng pangalang account na "Capital Stock".
Ayon sa batas, ang lahat ng mga kumpanya na nakalista sa IDX ay nagbibigay ng mga pahayag sa pananalapi (kasama ang mga sheet ng balanse) nang libre sa internet. Maaari kang maghanap lamang sa isang search engine tulad ng Google
Hakbang 4. I-multiply ang bilang ng pagbabahagi na natitira sa kasalukuyang presyo ng pagbabahagi upang matukoy ang malaking titik sa merkado
Ang resulta ng pagpaparami ay sumasalamin sa kabuuang halaga ng pagmamay-ari ng lahat ng namumuhunan sa kumpanya, na nagbibigay ng isang pangkalahatang ideya ng pangkalahatang halaga ng kumpanya.
Halimbawa, ang kumpanya na Andre Tbk. na nakikibahagi sa telecommunications at nakalista sa IDX ay mayroong 100,000 natitirang pagbabahagi. Kung ang presyo ng bawat bahagi ay IDR 13,000, ang capitalization ng merkado ay 100,000 * IDR 13,000 na IDR 1,300,000,000
Paraan 2 ng 3: Paghahanap ng Halaga sa Pamilihan ng Kumpanya Gamit ang Mga Katulad na Kumpanya
Hakbang 1. Tukuyin kung ang pamamaraan sa pagtatasa na ito ang pinakaangkop
Ang pamamaraang ito ay pinakaangkop na gagamitin upang masuri ang mga pribadong kumpanya o ang market capitalization na halaga ng mga kumpanya ay hindi makatotohanang sa ilang kadahilanan. Upang matantya ang halaga ng isang kumpanya, tingnan ang pagbebenta ng mga presyo sa iba pang mga katulad na kumpanya.
- Ang halaga ng capitalization ng kumpanya ng kumpanya ay hindi makatotohanang kung ang halaga ng kumpanya ay higit sa mga hindi madaling unawain na mga assets at pag-uugali ng mga namumuhunan na masyadong kumpiyansa o haka-haka upang ang presyo ay malayo sa itaas ng makatuwirang limitasyon.
- Ang pamamaraang ito ay may maraming mga drawbacks. Una sa lahat, ang data na kinakailangan ay medyo mahirap hanapin, dahil ang presyo ng pagbebenta ng mga katulad na kumpanya ay medyo bihira. Bilang karagdagan, ang pamamaraang ito ng pagpapahalaga ay hindi isinasaalang-alang ang mga makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng mga benta sa negosyo, halimbawa kung ang kumpanya ay naibenta sa ilalim ng pagpipilit.
Hakbang 2. Maghanap ng mga katulad na kumpanya
Maraming mga probisyon sa pagtukoy kung aling mga kumpanya ang katulad sa mga kumpanyang nais masuri. Sa isip, ang mga kumpanya ay dapat na gumana sa parehong larangan, magkapareho ng laki, at magkaroon ng katulad na mga numero sa pagbebenta at kita. Bilang karagdagan, ang mga transaksyon sa benta na naganap ay medyo bago pa rin, sa gayon ay sumasalamin sa kasalukuyang mga kondisyon sa merkado.
Maaari mo ring gamitin ang isang katulad na pampublikong kumpanya. Ito ay mas madaling gawin dahil mahahanap mo ang halaga ng merkado gamit ang paraan ng pag-capitalize ng merkado sa internet
Hakbang 3. Lumikha ng isang average na presyo ng pagbebenta
Matapos hanapin ang pinakabagong mga benta mula sa mga katulad na kumpanya, average ang lahat ng mga presyo ng pagbebenta. Ang average na halagang ito ay maaaring magamit bilang isang paunang pagtatantya ng halaga ng merkado ng kumpanyang tinatasa.
- Halimbawa, sabihin natin na kamakailan lamang ay mayroong 3 medium-size na mga kumpanya ng telecommunication na naibenta sa halagang Rp.900,000,000, Rp.1,100,000,000, at Rp.750,000,000. Karaniwan ang tatlong presyo ng pagbebenta upang makakuha ng isang resulta ng IDR 916,000,000. Kaya, ang capitalization ng merkado ng Andre Tbk. Ang Rp1,300,000,000 ay isang labis na maasahin sa pagtantiya.
- Marahil dapat mong timbangin ang iba't ibang mga halaga batay sa kanilang kalapitan sa target na kumpanya. Halimbawa, kung ang isa sa mga kumpanya ay katulad ng laki at istraktura ng target na kumpanya, inirerekumenda namin na magdagdag ka ng timbang sa halaga ng benta ng kumpanyang ito kapag kinakalkula ang average na presyo ng pagbebenta. Para sa karagdagang detalye, tingnan ang Paano Makalkula ang isang Tinimbang na Karaniwan.
Paraan 3 ng 3: Pagtukoy ng Halaga sa Pamilihan ng Kumpanya Gamit ang Multiplier
Hakbang 1. Tukuyin kung ang pamamaraan sa pagtatasa na ito ang pinakaangkop
Ang pamamaraan na ito ay pinakaangkop para sa pagtatasa ng maliit na mga yunit ng negosyo. ang pamamaraang ito ay tumatagal ng isang figure ng kita, tulad ng kabuuang benta, kabuuang imbentaryo, o net profit, at pinaparami ito ng naaangkop na koepisyent upang matukoy ang halaga ng merkado ng yunit ng negosyo. Ang pamamaraang ito ay pinakamahusay na ginamit bilang isang magaspang na paunang pagtatasa ng kumpanya sapagkat hindi nito pinapansin ang maraming mahahalagang kadahilanan na tumutukoy sa aktwal na halaga ng kumpanya.
Hakbang 2. Hanapin ang kinakailangang mga numero sa pananalapi
Sa pangkalahatan, ang pagpapahalaga sa isang kumpanya na gumagamit ng multiplier na pamamaraan ay nangangailangan ng isang taunang bilang ng mga benta (o kita). Ang kabuuang mga halaga ng halaga ng asset (kasama ang halaga ng lahat ng kasalukuyang imbentaryo at iba pang mga hawak) at mga margin ng pera ay makakatulong din tantyahin ang halaga ng kumpanya. Ang mga figure na ito ay karaniwang magagamit sa mga pahayag sa pananalapi ng mga pampublikong kumpanya. Gayunpaman, kailangan mo ng pahintulot upang ma-access ang impormasyong ito sa isang pribadong kumpanya.
Ang mga numero sa pagbebenta o kita, kasama ang mga komisyon at gastos sa imbentaryo, ay naiulat sa pahayag ng kita ng kumpanya
Hakbang 3. Hanapin ang naaangkop na koepisyent
Ang mga coefficient na ginamit ay nag-iiba batay sa industriya, mga kondisyon sa merkado, at mga alalahanin na tukoy sa negosyo sa loob ng industriya. Ang mga bilang na ito ay sapalarang nabuo ng likas na katangian, ngunit ang eksaktong mga numero ay maaaring makuha mula sa mga asosasyon sa kalakalan o mga dalubhasa sa negosyo. Ang isang mabuting halimbawa ay ang rating na "karaniwang panuntunan" mula sa BizStat.
Ang mapagkukunan ng mga coefficients ay matutukoy din ang naaangkop na mga numero sa pananalapi na ginamit sa mga kalkulasyon. Halimbawa, ang kabuuang taunang kita (net income) ay ang pinaka-madalas na ginagamit na panimulang punto
Hakbang 4. Kalkulahin ang halaga ng merkado gamit ang mga coefficients
Kapag nakuha ang kinakailangang mga numero sa pananalapi at naaangkop na mga coefficients, i-multiply lamang ang dalawa upang mahanap ang magaspang na halaga ng kumpanya. Muli, tandaan na ang halagang ito ay isang magaspang na pagtatantya ng halaga ng merkado ng kumpanya.
Halimbawa, sabihin nating ang naaangkop na multiplier para sa isang midsize na kumpanya ay 1.5 x taunang kita. Kung ang kabuuang kita ni Andre sa taong ito ay IDR 1,400,000,000, kung gayon ang resulta ng multiplier na pamamaraan ay (1, 5 x IDR 1,400,000,000) ay IDR 2,100,000,000
Mga Tip
- Ang dahilan para sa iyong pagsusuri ay dapat makaapekto sa bigat na ibinigay sa halaga ng merkado ng kumpanya. Kung nais mong mamuhunan sa isang kumpanya, ang iyong pangunahing pag-aalala ay dapat na kalkulahin ang CAGR ng kumpanya, hindi ang kabuuang halaga o sukat ng kumpanya.
- Ang halaga ng merkado ng isang kumpanya ay maaaring magkakaiba-iba mula sa iba pang mga sukat ng halaga ng kumpanya, tulad ng halaga ng libro (halaga ng net na nasasalat na mga assets na minus liability) at halaga ng enterprise (isa pang benchmark na isinasaalang-alang ang halaga ng utang ng isang kumpanya) dahil sa mga pagkakaiba-iba sa mga nababayaran na bono at iba pang mga kadahilanan.
