Sa mundo ng negosyo, ang halaga sa kasalukuyan ng Net (aka NPV) ay isa sa mga pinaka kapaki-pakinabang na tool doon para sa paggawa ng mga desisyon sa pananalapi. Karaniwan, ginagamit ang NPV upang tantyahin kung ang isang pagbili o pamumuhunan ay mas mahalaga sa pangmatagalan kaysa sa simpleng pamumuhunan ng ilang pera sa isang bangko. Bagaman madalas na ginagamit sa mundo ng pananalapi sa korporasyon, maaari rin itong magamit para sa pang-araw-araw na layunin. Sa pangkalahatan, ang NPV ay maaaring kalkulahin bilang pagbubuod (P / (1 + i)t) - C para sa bawat positibong integer hanggang sa t kung saan ang haba ng tagal ng panahon, P ang iyong cash inflow, C ang iyong paunang pamumuhunan, at ako ang iyong porsyento na diskwento. Para sa isang sunud-sunod na pagkasira, magsimula sa Hakbang 1 sa ibaba!
Hakbang
Paraan 1 ng 2: Kinakalkula ang NPV
Hakbang 1. Tukuyin ang iyong paunang pamumuhunan
Sa mundo ng negosyo, ang mga pagbili at pamumuhunan ay madalas na ginagawa na may layunin na kumita ng pera sa pangmatagalan. Halimbawa, ang isang kumpanya ng konstruksyon ay maaaring bumili ng isang buldoser upang maaari itong kumuha ng mas malalaking proyekto at kumita ng mas maraming pera sa paglipas ng panahon kaysa kung makatipid ito ng pera at kumuha lamang ng mas maliit na mga proyekto. Ang ganitong uri ng pamumuhunan ay karaniwang may isang solong paunang gastos - upang simulang makahanap ng NPV ng iyong pamumuhunan, kilalanin ang gastos na ito.
Halimbawa, isipin natin na nagpapatakbo ka ng isang maliit na lemonade stand. Isinasaalang-alang mo ang pagbili ng isang electric juicer para sa iyong negosyo na makatipid sa iyo ng oras at pagsisikap kumpara sa pagpisil ng mga limon nang manu-mano. Kung ang dyuiser ay nagkakahalaga ng $ 100, $100 ang iyong paunang puhunan. Sa paglipas ng panahon, ang paunang pamumuhunan na ito ay magpapahintulot sa iyo na makagawa ng mas maraming pera kaysa sa nais mong gawin kung hindi ka namuhunan. Sa mga susunod na hakbang, gagamitin mo ang halaga ng iyong paunang puhunan na $ 100 upang makalkula ang iyong NPV at matukoy kung "sulit" ang bumili ng isang juicer.
Hakbang 2. Tukuyin ang timeframe para sa pagtatasa
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga entity ng negosyo at indibidwal ay gumagawa ng pamumuhunan na may layuning kumita ng pera sa pangmatagalang panahon. Halimbawa, kung ang isang tagagawa ng sapatos ay bibili ng isang machine-making machine, ang "layunin" ng pagbiling ito ay upang kumita ang makina ng sapat na pera upang mabayaran ang mga gastos nito at kumita bago ito masira o maubos. Upang matukoy ang NPV para sa iyong pamumuhunan, dapat mong matukoy ang tagal ng oras kung saan mo sinusubukan upang matukoy kung ang pamumuhunan ay masira kahit. Ang yugto ng oras na ito ay maaaring masukat sa anumang yunit ng oras, ngunit para sa pinaka-seryosong mga kalkulasyon sa pananalapi, ang taon ang ginamit na yunit.
Sa aming halimbawa ng lemonade stand, sabihin nating nagsaliksik kami ng isang dyuiser na nais naming bilhin sa online. Ayon sa karamihan sa mga pagsusuri, ang dyuiser ay gumagana ng maayos, ngunit kadalasang nasisira pagkalipas ng halos 3 taon. Sa kasong ito, gagamitin namin 3 taon bilang tagal ng oras sa aming pagkalkula ng NPV upang matukoy kung babawiin ng juicer ang mga gastos sa pagbili nito bago ang oras na malamang na mabigo ito.
Hakbang 3. Tantyahin ang cash inflows para sa bawat tagal ng panahon
Susunod, dapat mong tantyahin kung magkano ang madadala sa iyong pamumuhunan sa iyong sarili sa bawat tagal ng panahon na nabuo ito. Ang mga halagang ito (o "cash inflows") ay maaaring kilalang tukoy na mga halaga, o maaari silang matantya. Sa huling kaso, ang mga financial firm at firm kung minsan ay naglalaan ng maraming oras at pagsisikap sa pagkuha ng tumpak na mga pagtataya sa pamamagitan ng pagkuha ng mga eksperto sa industriya, analista, at iba pa.
Ipagpatuloy natin ang aming halimbawa ng lemonade stand. Batay sa iyong nakaraang pagganap at ang iyong pinakamahusay na pagtatantya sa hinaharap, ipinapalagay mo na ang paggamit ng isang $ 100 juicer ay magdadala ng isang karagdagang $ 50 sa isang taon, $ 40 sa ikalawang taon, at $ 30 sa taong tatlo sa pamamagitan ng pagbawas sa oras na kailangan ng iyong mga empleyado na gugulin ang pagtutuyo (kaya nakakatipid ng pera). para sa sahod). Sa kasong ito, ang iyong inaasahang pag-agos ng cash ay: '$ 50 sa taon 1, $ 40 sa taon 2, at $ 30 sa taong 3'
Hakbang 4. Tukuyin ang naaangkop na rate ng interes
Sa pangkalahatan, ang halaga ng perang ibinigay ay mas mahalaga ngayon kaysa sa hinaharap. Ito ay dahil ang pera na kasalukuyang mayroon ka ay maaaring mamuhunan sa isang account na kumikita ng interes at makakuha ng halaga mula dito sa paglipas ng panahon. Sa madaling salita, mas mahusay na magkaroon ng $ 10 ngayon kaysa $ 10 sa isang taon sa hinaharap dahil maaari kang mamuhunan ng $ 10 ngayon at magkaroon ng higit sa $ 10 sa isang taon. Para sa pagkalkula ng NPV, kailangan mong malaman ang rate ng interes ng account o pagkakataon sa pamumuhunan na may parehong antas tulad ng panganib sa pamumuhunan na iyong pinag-aaralan. Tinatawag itong iyong "rate ng interes" at ipinapakita bilang isang decimal, hindi isang porsyento.
- Sa corporate financial, ang timbang ng average na gastos ng kapital ng kumpanya ay madalas na ginagamit upang matukoy ang mga rate ng interes. Sa pinakasimpleng kaso, karaniwang maaari mong gamitin ang rate ng return (ROR) mula sa mga nagtitipid na account, mga pamumuhunan sa stock, atbp.
- Sa aming halimbawa ng lemonade stand, ipagpalagay na kung hindi ka bibili ng isang juicer, namuhunan ka ng pera sa stock market, kung saan naniniwala kang makakakuha ka ng 4% bawat taon sa iyong pera. Sa kasong ito, 0, 04 (4% na ipinahayag bilang isang decimal) ay ang rate ng interes na gagamitin namin sa aming mga kalkulasyon.
Hakbang 5. Interesado ang iyong cash flow
Susunod, susukatin namin ang halaga ng aming mga pag-agos ng cash para sa bawat tagal ng panahon na pinag-aaralan namin laban sa dami ng pera na makukuha namin mula sa aming mga alternatibong pamumuhunan sa parehong panahon. Ito ay tinatawag na "kagiliw-giliw na" cash flow at ginagawa gamit ang isang simpleng pormula P / (1 + i)t , kung saan ang P ay ang halaga ng mga daloy ng cash, ako ang rate ng interes, at ang oras na. Hindi pa namin kailangang magalala tungkol sa aming paunang pamumuhunan - gagamitin namin ito sa susunod na hakbang.
-
Sa aming halimbawa ng lemonade, sinuri namin ang tatlong taon, kaya kailangan naming gamitin ang aming formula nang tatlong beses. Kalkulahin ang taunang daloy ng cash sa interes tulad ng sumusunod:
- Unang Taon: 50 / (1 + 0.04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Pangalawang Taon: 40 / (1 0.04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Ikatlong Taon: 30 / (1 0.04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Hakbang 6. Idagdag ang iyong interes sa cash flow at ibawas ang iyong paunang pamumuhunan
Sa wakas, upang makuha ang kabuuang NPV para sa proyekto, pagbili, o pamumuhunan na iyong pinag-aaralan, dapat mong idagdag ang lahat ng iyong mga daloy ng cash na nagdadala ng interes at ibawas ang iyong paunang pamumuhunan. Ang sagot na makukuha mo para sa pagkalkula na ito ay ang iyong NPV - iyon ay, ang net na halaga ng pera na makukuha ng iyong pamumuhunan kumpara sa alternatibong pamumuhunan na nagbibigay sa iyo ng rate ng interes. Sa madaling salita, kung positibo ang halagang ito, makakagawa ka ng mas maraming pera kaysa kung ginamit mo ito sa mga alternatibong pamumuhunan, at kung ang resulta ay negatibo, makakagawa ka ng mas kaunting pera. Gayunpaman, tandaan na ang kawastuhan ng iyong mga kalkulasyon ay nakasalalay sa kung gaano katumpak ang iyong mga pagtatantya ng iyong mga papasok na cash na hinaharap at mga rate ng interes.
-
Para sa aming halimbawa ng stand ng lemonade, ang pangwakas na inaasahang halaga ng NPV ng juicer ay:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Hakbang 7. Magpasya kung mamuhunan ka o hindi
Sa pangkalahatan, kung ang NPV para sa iyong pamumuhunan ay isang positibong numero, kung gayon ang iyong pamumuhunan ay magiging mas kapaki-pakinabang kaysa sa paglalagay ng pera sa iyong alternatibong pamumuhunan at dapat mong tanggapin ito. Kung negatibo ang NPV, ang iyong pera ay mas mahusay na namuhunan sa ibang lugar, at dapat tanggihan ang iyong panukala sa pamumuhunan. Tandaan na ito ay mga paglalahat - ang katotohanan sa lupa, mas madalas na napupunta sa proseso ng pagtukoy kung ang isang partikular na pamumuhunan ay isang matalinong ideya.
- Sa halimbawa ng lemonade stand, ang NPV ay $ 11.73. Dahil positibo ito, maaari kaming magpasya na bumili ng isang juicer.
- Tandaan na hindi ito nangangahulugan na kumita lang sa iyo ang electric juicer ng $ 11.73. Sa katunayan, nangangahulugan ito na ang juicer ay kumikita sa iyo ng kinakailangang 4% taunang rate ng pagbabalik, kasama ang isang karagdagang $ 11.73 sa itaas nito. Sa madaling salita, ito ay $ 11.73 mas kapaki-pakinabang kaysa sa mga alternatibong pamumuhunan.
Paraan 2 ng 2: Paggamit ng NPV. Equation
Hakbang 1. Ihambing ang pagkakataon sa pamumuhunan sa NPV nito
Ang paghahanap ng NPV para sa maraming mga pagkakataon sa pamumuhunan ay nagbibigay-daan sa iyo upang madaling ihambing ang iyong mga pamumuhunan upang matukoy kung alin ang mas mahalaga kaysa sa iba. Sa pangkalahatan, ang pamumuhunan na may pinakamataas na NPV ay ang pinakamahalaga dahil ang pangwakas na pagbabayad ay ang pinakamalaking sa kasalukuyang dolyar. Dahil dito, pangkalahatang gugustuhin mong ituloy ang pamumuhunan na may pinakamataas na NPV sa nakaraan (ipinapalagay na wala kang sapat na mapagkukunan upang ituloy ang bawat pamumuhunan na may positibong NPV).
Halimbawa, ipagpalagay na mayroon kaming tatlong mga pagkakataon sa pamumuhunan. Ang isa ay mayroong NPV na $ 150, ang isang tao ay mayroong NPV na $ 45, at ang isa ay mayroong NPV na - $ 10. Sa sitwasyong ito, hahabol muna kami ng $ 150 na pamumuhunan sapagkat ito ang may pinakamalaking NPV. Kung mayroon kaming sapat na mapagkukunan, hahabol namin ang susunod na pamumuhunan na $ 45 sapagkat ito ay hindi gaanong mahalaga. Hindi namin hahabol ang isang pamumuhunan na - $ 10 talaga sapagkat, na may negatibong NPV, makakagawa ito ng mas kaunting pera kaysa sa pamumuhunan sa isang kahalili na may parehong antas ng peligro
Hakbang 2. Gumamit ng PV = FV / (1 + i)t upang makahanap ng kasalukuyan at hinaharap na halaga.
Gamit ang isang nabagong form ng karaniwang formula ng NPV, posible na mabilis na matukoy kung magkano ang isang kasalukuyang halaga ng pera ay nagkakahalaga sa hinaharap (o kung ano ang isang hinaharap na halaga ng pera ngayon). Sapat na itong gamitin ang pormula na PV = FV / (1 + i)t, kung saan ako ang iyong rate ng interes, t ang bilang ng mga yugto ng oras na pinag-aralan, ang FV ay ang hinaharap na halaga ng pera, at ang PV ang kasalukuyang halaga. Kung alam mo ang i, t, FV o PV, ang paglutas ng pangwakas na variable ay medyo simple.
-
Halimbawa, sabihin nating nais nating malaman kung magkano ang halaga ng $ 1000 sa loob ng limang taon. Kung alam namin na, sa pinakamaliit, makakakuha kami ng isang 2% na rate ng pagbabalik sa perang ito, gagamitin namin ang 0.02 para sa i, 5 para sa t, at 1,000 para sa PV at lutasin ang FV tulad ng sumusunod:
- 1000 = FV / (1 + 0.02)5
- 1,000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1.104
- 1,000 & beses; 1, 104 = FV = $ 1104.
Hakbang 3. Maghanap ng isang pamamaraan sa pagmamarka para sa isang mas tumpak na NPV
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang kawastuhan ng anumang pagkalkula ng NPV ay pangunahing nakasalalay sa kawastuhan ng mga halagang gagamitin mo para sa iyong rate ng interes at sa iyong pag-agos ng cash sa hinaharap. Kung ang rate ng iyong interes ay malapit sa aktwal na rate na maaari kang kumita sa iyong pera para sa isang alternatibong pamumuhunan na pantay na peligro at ang iyong mga cash flow sa hinaharap ay malapit sa dami ng pera na talagang nakuha mo sa iyong pamumuhunan, tama ang iyong pagkalkula ng NPV. Upang makuha ang iyong mga pagtatantya para sa mga halagang ito hangga't maaari sa kanilang mga halaga sa totoong mundo, baka gusto mong bigyang pansin ang mga diskarte sa pagpapahalaga ng kumpanya. Dahil ang mga malalaking korporasyon ay madalas na gumawa ng malalaking pamumuhunan ng milyun-milyong dolyar, ang mga pamamaraan na ginagamit nila upang matukoy kung ang pamumuhunan ay mabuti o maaaring maging sopistikado.
Mga Tip
- Palaging tandaan na maaaring may iba pang mga hindi pang-pinansyal na kadahilanan (tulad ng mga interes sa kapaligiran o panlipunan) upang isaalang-alang kapag gumagawa ng anumang desisyon sa pamumuhunan.
- Maaari ring kalkulahin ang NPV gamit ang isang calculator sa pananalapi o isang hanay ng mga talahanayan ng NPV, na kapaki-pakinabang kung wala kang isang calculator para sa interes ng cash flow.
