Ang ratio ng utang-sa-katarungan ay isang pagkalkula na ginamit upang masukat ang istraktura ng kapital ng isang negosyo. Sa simpleng mga termino, ito ay isang paraan ng pagsusuri kung paano gumagamit ang isang kumpanya ng iba't ibang mga mapagkukunan ng pondo upang pondohan ang mga gastos sa pagpapatakbo. Sinusukat ng ratio ang proporsyon ng mga assets na pinondohan ng utang sa mga assets na pinondohan ng equity o capital. Ang ratio ng debt-to-equity ay tinukoy din bilang ratio ng peligro o ratio ng solvency, bilang isang mabilis na paraan upang matukoy ang solvency na pampinansyal na ginamit ng kumpanya. Sa madaling salita, ang pagkalkula na ito ay nagbibigay ng isang ideya kung gaano karami ang isang kumpanya na gumagamit ng utang upang pondohan ang mga aktibidad sa pagpapatakbo. Ang pagkalkula na ito ay tumutulong din na maunawaan ang pagkakalantad ng kumpanya sa mas mataas na interes o kawalan ng utang (rate ng pagkalugi).
Hakbang
Bahagi 1 ng 2: Pagsasagawa ng Pangunahing Pagsusuri at Mga Pagkalkula
Hakbang 1. Tukuyin ang mga halaga ng utang at equity ng kumpanya
Hanapin ang impormasyong kinakailangan upang magawa ang mga kalkulasyon na ito sa sheet ng balanse ng kumpanya. Dati, kailangan mong magpasya kung aling balanse ang account ang isasama sa pagkalkula ng utang.
- Ang equity o kapital ay tumutukoy sa mga pondong maiugnay ng mga shareholder (stockholder), kasama ang kita ng kumpanya. Dapat isama sa pahayag ng balanse ng kumpanya ang bilang na minarkahan bilang kabuuang kabisera.
- Kapag tinutukoy ang halaga ng utang, isama ang bayad na interes, pangmatagalang utang tulad ng tala na babayaran at mga bono. Tiyaking isama rin ang dami ng pangmatagalang kasalukuyang utang. Maaari itong matagpuan sa kasalukuyang seksyon na maaaring bayaran ng mga pahayag sa balanse.
- Kadalasang ibinubukod ng mga analista ang kasalukuyang mga pananagutan tulad ng mga tala na babayaran at naipon na mga babayaran. Ang mga item na ito ay nagbibigay ng kaunting impormasyon tungkol sa antas ng solvency ng isang kumpanya. Ito ay dahil hindi ito sumasalamin ng pangmatagalang mga pangako, bukod sa pang-araw-araw na pagpapatakbo ng pagnenegosyo.
Hakbang 2. Magkaroon ng kamalayan sa mga gastos na hindi nakalista sa sheet ng balanse
Minsan ang mga kumpanya ay hindi nagsasama ng mga gastos sa kanilang mga balanse, upang gawing mas mahusay ang kanilang ratio ng capital-debt.
- Dapat mong isama ang isang bilang ng mga pananagutan sa sheet ng balanse kapag nagkakalkula ng utang. Ang mga gastos sa pagpapatakbo sa pag-upa at mga hindi nabayarang pensiyon ay ang dalawang pinaka-karaniwang mga item sa pananagutan sa off-balanse sheet. Ang mga gastos na ito ay madalas na sapat na malaki upang maisama sa pagkalkula ng ratio ng utang hanggang sa equity.
- Ang iba pang mga utang na dapat isaalang-alang ay maaaring magmula sa magkasamang pakikipagsapalaran o pagsasaliksik at pakikipagsosyo batay sa kaunlaran. I-scan ang lahat ng mga tala sa mga pahayag sa pananalapi at hanapin ang mga pananagutang naitala sa labas ng balanse. Isama ang lahat na nagkakahalaga ng higit sa 10% ng kabuuang babayaran na interes.
Hakbang 3. Kalkulahin ang ratio ng utang sa equity
Hanapin ang halaga ng ratio na ito sa pamamagitan ng paghahati ng kabuuang utang sa pamamagitan ng equity. Magsimula sa seksyon na natukoy sa Hakbang 1 at i-plug ito sa sumusunod na formula: Utang-sa-Equity Ratio = Kabuuang Utang na Kabuuang Equity. Ang resulta ay isang ratio ng utang-sa-katarungan.
Halimbawa, ipagpalagay na ang isang kumpanya ay may pangmatagalang utang sa interes na Rp. 4,026,840,000, -. Ang kumpanya ay mayroon ding kabuuang kabisera na Rp13,422,800,000, -. Samakatuwid, ang kumpanya ay may ratio ng utang-sa-katarungan na 0.3 (4,026,840,000 / 13,422.8 milyon), na nangangahulugang ang kabuuang utang ay 30% ng kabuuang kabisera
Hakbang 4. Magsagawa ng pangunahing pagsusuri sa istruktura ng kapital ng kompanya
Kapag natapos mo na ang pagkalkula ng ratio ng utang-sa-katarungan ng iyong kumpanya, maaari mong simulan ang pagbuo ng mga ideya tungkol sa istraktura ng kapital nito. Narito ang ilang mga bagay na dapat tandaan:
- Ang halaga ng ratio na 0.3 o mas kaunti pa ay itinuturing na malusog ng maraming mga analista. Ngunit sa mga nagdaang taon, marami ang napagpasyahan na ang solvency na masyadong maliit ay kasing sama ng solvency na sobrang laki. Ang solvency na napakaliit ay nangangahulugang ang pamamahala ay hindi maglakas-loob na kumuha ng mga panganib.
- Ang isang halaga ng ratio ng 1.0 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay pinondohan ang mga proyekto nito na may balanseng paghahalo ng utang at equity.
- Ang halaga ng ratio na higit sa 2.0 ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay nanghihiram ng marami upang pondohan ang mga aktibidad sa pagpapatakbo. Nangangahulugan ito na ang mga nagpapautang ay may dalawang beses na mas maraming pera sa kumpanya bilang mga may-ari ng kapital.
- Ang isang mas mababang ratio ay nangangahulugang ang kumpanya ay may mas kaunting utang, at binabawasan nito ang panganib. Ang mga kumpanya na may mas kaunting utang ay hindi gaanong nalantad sa peligro ng pagtaas ng mga rate ng interes at mga pagbabago sa mga kondisyon sa kredito.
- Ang ilang mga kumpanya ay pipili pa rin ng financing na batay sa utang kahit na alam nilang ang mga panganib ay tumataas din. Pinapayagan ng utang na batay sa utang ang mga kumpanya na makakuha ng pag-access sa kapital nang hindi pinapahina ang katayuan ng pagmamay-ari. Minsan humahantong din ito sa mas mataas na kita. Kung ang isang kumpanya na may maraming utang ay magiging kumikita, ang isang maliit na bilang ng mga may-ari ay makakagawa ng maraming pera.
Bahagi 2 ng 2: Pagsusuri ng Malalim
Hakbang 1. Isaalang-alang ang mga pangangailangan sa pananalapi ng industriya kung saan nagpapatakbo ang kumpanya
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mataas na ratio ng debt-to-equity (sa itaas 2.00) ay nababahala. Ang ratio na ito ay nagpapakita ng leverage o solvency sa isang mapanganib na halaga. Gayunpaman, sa ilang mga industriya, ang isang mataas na ratio ng utang-sa-katarungan ay itinuturing na angkop.
- Halimbawa, ang mga firm ng konstruksyon ay gumagamit ng mga pautang sa konstruksyon upang pondohan ang karamihan sa kanilang mga proyekto. Bagaman tumutukoy ito sa isang mataas na ratio ng utang-sa-katarungan, ang firm ay hindi nakalantad sa panganib sa pagkalugi. Ang may-ari ng bawat proyekto sa konstruksyon ay karaniwang nagbabayad upang maibigay ang utang.
- Ang mga financial firm ay maaari ring magkaroon ng mataas na mga ratio sa utang-sa-equity dahil nanghihiram sila ng pera sa mababang rate ng interes at nagpapahiram sa mataas na rate ng interes. Ang isa pang halimbawa ay ang mga industriya na masinsinang kapital tulad ng pagmamanupaktura o pagmamanupaktura ng mga kumpanya. Ang mga kumpanyang ito ay madalas manghiram ng pera upang makabili ng mga hilaw na materyales para sa pagproseso sa mga pabrika.
- Ang mga industriya na hindi hinihingi ang masinsinang kapital ay maaaring magkaroon ng mas mababang mga ratio sa utang-sa-katarungan. Kasama sa mga halimbawa ang mga tagabigay ng software at mga kumpanya ng propesyonal na serbisyo.
- Upang masuri kung ang ratio ng debt-to-equity ng isang kumpanya ay nasa loob ng makatuwirang mga limitasyon, magandang ideya na ihambing ito sa ibang mga kumpanya sa parehong industriya, at / o sa ratio ng debt-to-equity sa nakaraang panahon.
Hakbang 2. Isaalang-alang ang epekto ng pananalapi stock sa debt-to-equity ratio
Ang muling pagbili ng pagbabahagi ng pananalapi ay binabawasan ang kabisera ng shareholder. Maaari itong magresulta sa isang napakalaking pagtaas sa ratio ng debt-to-equity.
- Ang pagbili ng pagbabahagi ng pananalapi ay binabawasan ang kapital ng shareholder at dahil dito ay nagdaragdag ng ratio ng utang-sa-katarungan. Gayunpaman, ang pangkalahatang epekto sa mga shareholder ay maaaring maging kapaki-pakinabang. Ito ay dahil ang iba pang mga shareholder ay tumatanggap ng isang mas malaking bahagi ng net income at dividends, nang walang pagtaas ng pasanin sa utang.
- Ang kakayahang solvency sa pananalapi ay pinahusay ng pagbili ng pagbabahagi ng pananalapi. Sa parehong oras, ang pagpapatakbo ng solvency (ratio ng variable at naayos na mga gastos) ay hindi nagbago. Sa madaling salita, ang mga gastos sa produksyon, presyo at margin ng kita ay hindi apektado.
Hakbang 3. Isaalang-alang ang pagkalkula ng ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang
Kapag ang isang kumpanya ay may mataas na ratio ng utang-sa-katarungan, maraming mga analista sa pananalapi ang bumabaling sa mga rasio sa saklaw ng serbisyo sa utang. Nagdaragdag ito ng karagdagang impormasyon tungkol sa kakayahan ng kumpanya na bayaran ang mga utang nito.
- Hinahati ng ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang ang kita sa pagpapatakbo ng kumpanya ng kakayahang magbayad ng mga utang. Kung mas malaki ang ani, mas malaki ang kakayahan ng kumpanya na magkaroon ng sapat na kita at magbayad ng mga utang.
- Ang halaga ng ratio na 1.5 o higit pa ay ang minimum na limitasyon ng industriya. Ang isang mababang ratio ng saklaw ng serbisyo sa utang, na sinamahan ng isang mataas na ratio ng utang sa equity, ay dapat isaalang-alang ng bawat namumuhunan.
- Pinapayagan ng mataas na kita sa pagpapatakbo ang mga kumpanya na nalulunod sa utang upang mabayaran ang kanilang mga utang.
