Ang beta ay ang pagkasumpungin, o peligro, ng isang partikular na stock na kaugnay sa pagkasumpungin ng buong stock market. Ang Beta ay isang tagapagpahiwatig kung gaano mapanganib ang isang partikular na stock at ginagamit upang suriin ang inaasahang rate ng return. Ang Beta ay isa sa mga pangunahing kaalaman na isinasaalang-alang ng mga stock analista kapag pumipili ng mga stock para sa kanilang mga portfolio, kasama ang ratio ng presyo-sa-kita, equity equity, debt-to-equity ratio, at iba pang mga kadahilanan.
Hakbang
Bahagi 1 ng 4: Kinakalkula ang Beta Gamit ang Mga Simpleng Equation
Hakbang 1. Hanapin ang antas ng ratio na walang panganib
Ito ang rate ng pagbalik ng mga namumuhunan na inaasahan sa mga pamumuhunan na ang pera ay hindi mapanganib. Ang pigura na ito ay karaniwang ipinapakita bilang isang porsyento.
Hakbang 2. Tukuyin ang antas ng bawat kinatawan ng index
Ang mga figure na ito ay ipinahayag din bilang isang porsyento. Karaniwan, ang rate ng pagbabalik ay para sa maraming buwan.
Ang isa o pareho sa mga halagang ito ay maaaring negatibo, nangangahulugang ang pamumuhunan sa stock o merkado (index) bilang isang buo ay nagdusa ng pagkawala laban sa pamumuhunan sa panahon. Kung ang 1 lamang sa 2 mga antas ay negatibo, ang beta ay magiging negatibo
Hakbang 3. Ibawas ang rate na walang panganib mula sa rate ng pagbabalik ng stock
Kung ang rate ng return ng stock ay 7 porsyento at ang rate na walang panganib ay 2 porsyento, ang pagkakaiba ay 5 porsyento.
Hakbang 4. Ibawas ang ratio na walang panganib mula sa merkado (o index) na rate ng return
Kung ang presyo ng market o return index ay 8 porsyento at ang rate na walang panganib ay muli 2 porsyento, ang pagkakaiba ay 6 na porsyento.
Hakbang 5. Hatiin ang pagkakaiba sa rate ng return ng stock na minus ang rate na walang panganib sa pamamagitan ng merkado (o index), ang rate ng return na binawas ang rate na walang panganib
Ito ay isang bersyon ng beta, na karaniwang ipinahiwatig bilang isang decimal na halaga. Sa halimbawa sa itaas, ang beta ay magiging 5 na hinati ng 6, o 0.833.
- Ang beta ng merkado mismo, o ang index na kinakatawan nito, ay 1.0, sapagkat ang merkado ay inihambing kumpara sa kanyang sarili at ang bilang na zero na hinati sa sarili nito ay katumbas ng 1. Ang isang beta na mas mababa sa 1 ay nangangahulugang ang stock ay mas mababa pabagu-bago kaysa sa merkado bilang isang kabuuan, habang ang isang beta na mas malaki sa 1 ay nangangahulugang ang stock ay mas matatag kaysa sa merkado bilang isang buo. Ang halaga ng beta ay maaaring mas mababa sa zero, na nangangahulugang ang stock ay nawawalan ng pera habang ang merkado sa kabuuan ay nakakakuha ng pera o ang stock ay nakakakuha ng pansamantalang pera at ang merkado sa kabuuan ay nawawalan ng pera.
- Kapag naghahanap ng beta, kahit na hindi ito kinakailangan, karaniwang gumamit ng isang kinatawan na index ng merkado kung saan nakikipagkalakalan ang stock. Para sa mga stock na ipinagbili sa internasyonal, ang MSCI EAFE (kumakatawan sa Europa, Australasia at Silangan) ay isang angkop na index ng kinatawan.
Bahagi 2 ng 4: Paggamit ng Beta upang Tukuyin ang Exchange Rate of Return
Hakbang 1. Hanapin ang antas ng ratio na walang panganib
Ito ang parehong halaga tulad ng inilarawan sa itaas "Pagkalkula ng Beta para sa isang stock." Para sa seksyong ito, gagamitin namin ang parehong halaga ng halimbawa ng 2 porsyento, tulad ng ginamit sa itaas.
Hakbang 2. Tukuyin ang rate ng pagbalik ng merkado o isang kinatawan ng index
Sa halimbawang ito, gagamitin namin ang parehong bilang na 8 porsyento, tulad ng ginamit sa itaas.
Hakbang 3. I-multiply ang halaga ng beta sa pamamagitan ng pagkakaiba sa pagitan ng rate ng pagbalik ng merkado at rate na walang panganib
Halimbawa, gagamit kami ng isang beta na halagang 1.5. Paggamit ng 2 porsyento para sa rate na walang panganib at 8 porsyento para sa rate ng pagbalik ng merkado, gagana ito hanggang 8-2, o 6 na porsyento. Pinarami ng isang beta na 1.5, nagbubunga ng 9 na porsyento.
Hakbang 4. Idagdag ang resulta sa rate na walang panganib
Nagbubunga ito ng 11 porsyento, na inaasahang rate ng pagbabalik ng stock.
Mas mataas ang halaga ng beta para sa stock, mas mataas ang inaasahang rate ng pagbabalik. Gayunpaman, ang mas mataas na rate ng pagbabalik na ito ay kaakibat ng mas mataas na peligro, kaya kinakailangan upang tumingin sa iba pang mga pangunahing stock bago isaalang-alang kung dapat sila ay bahagi ng portfolio ng isang namumuhunan
Bahagi 3 ng 4: Paggamit ng Mga Chart ng Excel upang Tukuyin ang Beta
Hakbang 1. Lumikha ng tatlong mga haligi ng presyo sa Excel
Ang unang haligi ay ang petsa. Sa pangalawang haligi, ilagay ang presyo ng index; ito ang "pangkalahatang merkado" na ihahambing mo sa betas. Sa ikatlong haligi, ilagay ang kinatawan ng presyo ng stock kung saan sinusubukan mong kalkulahin ang beta.
Hakbang 2. Ilagay ang iyong mga puntos sa data sa isang spreadsheet
Subukang magsimula sa isang buwan na agwat. Pumili ng isang petsa - halimbawa, sa simula o pagtatapos ng buwan - at ipasok ang naaangkop na halaga para sa stock market index (subukang gamitin ang S&P 500) at pagkatapos ay ang kinatawan ng stock para sa araw na iyon. Subukang piliin ang huling 15 o 30 na mga petsa, marahil ay pinahaba ang isang taon o dalawa sa nakaraan. Magbayad ng pansin sa presyo ng index at kinatawan ng presyo ng stock para sa petsang iyon.
Kung mas matagal ang tagal ng oras na pinili mo, mas tumpak ang iyong pagkalkula ng beta. Nagbabago ang beta habang sinusubaybayan mo ang parehong mga stock at indeks nang mahabang panahon
Hakbang 3. Lumikha ng dalawang haligi pabalik sa kanan ng haligi ng presyo
Ang isang haligi ay ibabalik ang index; ang pangalawang haligi ay stock. Gagamitin mo ang mga formula ng Excel upang muling tukuyin kung ano ang matututunan mo sa mga sumusunod na hakbang.
Hakbang 4. Simulang kalkulahin ang pabalik para sa index ng stock market
Sa pangalawang cell ng index haligi uri =. Sa iyong cursor, i-click ang pangalawang cell sa haligi ng index, uri -, pagkatapos ay mag-click sa unang cell sa haligi ng index. Susunod, i-type /, pagkatapos ay mag-click sa unang cell sa haligi ng index muli. pindutin ang Return or Enter.
- Kapag muling kinalkula mo ang Paglipas ng Oras, wala kang inilalagay sa unang cell; iwan itong blangko. Kailangan mo ng hindi bababa sa dalawang mga puntos ng data upang muling kalkulahin, na ang dahilan kung bakit magsisimula ka sa ikalawang cell ng haligi ng index.
- Ang ginagawa mo ay ibawas ang bagong halaga mula sa dating halaga, at pagkatapos ay hatiin ang resulta sa pamamagitan ng dating halaga. Ito ay upang malaman mo kung ano ang porsyento ng pagkawala o nakuha para sa panahon.
- Ang iyong equation sa haligi ng pagbalik ay maaaring ganito ang hitsura: = (B3-B2) / B2
Hakbang 5. Gamitin ang pagpapaandar ng kopya upang ulitin ang prosesong ito para sa lahat ng mga puntos ng data sa haligi ng presyo ng index
Gawin ito sa pamamagitan ng pag-click sa maliit na parisukat sa kanang bahagi sa ibaba ng index cell, pagkatapos ay i-drag ito pababa sa bottommost data point. Ang ginagawa mo ay hilingin sa Excel na magtiklop ng parehong formula na ginamit para sa bawat magkakaibang data point.
Hakbang 6. Ulitin ang eksaktong parehong proseso para sa mga pagbalik, oras na ito para sa mga indibidwal na stock, hindi mga indeks
Kapag tapos ka na, mayroon kang dalawang mga haligi, na nai-format bilang porsyento, na naglilista ng mga pagbalik para sa bawat stock index at mga indibidwal na stock.
Hakbang 7. I-plot ang data sa isang talahanayan
I-highlight ang lahat ng data sa dalawang mga haligi ng pagbalik at pindutin ang icon ng Tsart sa Excel. Piliin ang disperse graph mula sa listahan ng mga pagpipilian. Pamagatan ang X axis bilang index na ginagamit mo (hal. S&P 500) at ang axis Y bilang stock na iyong ginagamit.
Hakbang 8. Magdagdag ng isang trendline sa iyong tsart sa pagkalat
Maaari mo ring gawin ito sa pamamagitan ng pagpili ng isang layout ng trendline sa mga mas bagong bersyon ng Excel, o manu-manong pagtukoy nito sa pamamagitan ng pag-click sa Tsart → idagdag ang Trendline. Tiyaking ipakita ang equation sa talahanayan. 2 halaga
- Tiyaking pipiliin mo ang isang linear na trendline hindi isang polynomial o isang average.
- Ang pagpapakita ng equation sa isang talahanayan, ay depende sa kung anong bersyon ng Excel mayroon ka. Papayagan ng mga mas bagong bersyon ng Excel ang tsart ng equation sa pamamagitan ng pag-click sa Chart Quick Layout.
- Sa bersyon na ito ng Excel, ituro ang Tsart; Magdagdag ng Trendline; mga pagpipilian Pagkatapos suriin ang parehong mga kahon sa tabi ng "Display Equation sa Tsart".
Hakbang 9. Hanapin ang koepisyent para sa halagang "x" sa equation ng trendline
Ang iyong equation ng trendline ay isusulat sa form na "y = x + a". Ang koepisyent ng x halaga ay beta.
Bahagi 4 ng 4: Pag-unawa sa Beta
Hakbang 1. Paano mabibigyang kahulugan ang beta
Ang Beta ay ang peligro sa stock market bilang isang kabuuan, na inaakala ng namumuhunan na pagmamay-ari ng isang partikular na stock. Iyon ang dahilan kung bakit kailangan mong ihambing ang rate ng pagbabalik ng isang solong stock laban sa pagbabalik ng index - ang benchmark index. Ang peligro sa index ay mananatili sa 1. Ang isang "mababang" beta ng 1 ay nangangahulugang ang stock ay hindi gaanong mapanganib kaysa sa ihinahambing na index. Ang isang "mataas" na beta ng 1 ay nangangahulugang ang stock ay mas mapanganib kaysa sa index kung saan ito inihambing.
- Kunin ang halimbawang ito. Sabihin nating ang beta ng Gino Germ ay kinakalkula sa 0.5. Kung ikukumpara sa S&P 500, ang benchmark na pinaghahambing ni Gino ay "kalahati" bilang mapanganib. Kung ang S&P ay gumagalaw sa ibaba 10%, ang presyo ng stock ni Gino ay may posibilidad na bumaba lamang ng 5%.
- Bilang isa pang halimbawa, isipin na ang serbisyo sa Libing ni Frank ay may beta na 1.5 kumpara sa S&P. Kung ang S&P ay bumagsak ng 10%, asahan na ang presyo ng stock ni Frank ay mahulog na "higit" kaysa sa S&P, o mga 15%.
Hakbang 2. Ang peligro ay nauugnay din sa mga pagbabalik
Mataas na peligro, mataas na gantimpala; mababang peligro, mababang gantimpala. Ang isang stock na may mababang beta ay hindi mawawala ng mas maraming S&P kapag nahulog ito, ngunit hindi ito makakakuha ng mas maraming S&P kapag nag-post din ito ng mga nadagdag. Sa kabilang banda, ang isang stock na may beta na higit sa 1 ay mawawalan ng higit sa S&P kapag nahulog ito, ngunit makakakuha rin ng higit sa S&P kapag nag-post ito.
Halimbawa, ang Vermeer Venom Extraction ay may beta na 0.5. Kapag ang stock market ay tumalon ng 30%, kumikita lamang ang Vermeer ng 15% na kita. Ngunit kapag ang stock market ng warehouse ay 30%, ang Vermeer ay makakakuha lamang ng 15% stock ng warehouse
Hakbang 3. Malaman na ang mga stock na may beta 1 ay lilipat sa linya sa merkado
Kung gumawa ka ng isang pagkalkula ng beta at alam ang stock, pinag-aaralan mo kung mayroon itong beta 1, walang higit o mas kaunting peligro kaysa sa ginamit na index bilang benchmark. Ang merkado ay hanggang 2%, ang iyong stock ay hanggang 2%; ang merkado ay bumaba ng 8%, ang iyong stock ay mas mababa ng 8%.
Hakbang 4. Isama ang parehong mataas at mababang mga stock ng beta sa iyong portfolio para sa pag-iba
Kung ito ay isang mahusay na halo ng mga high at low, makakatulong sa iyo ang beta na pag-aralan kung bumabagsak nang husto ang halaga ng stock market. Siyempre, dahil ang mga stock ng low-beta sa pangkalahatan ay hindi mahusay na gumagana sa pangkalahatang stock market sa isang naibigay na tagal ng panahon, ang isang mahusay na halo ng betas ay nangangahulugang hindi mo mararanasan ang isang presyo ng stock na partikular na mataas.
Hakbang 5. Kilalanin na, tulad ng karamihan sa mga tool sa paghula sa pananalapi, ang betas ay maaaring hindi ganap na mahulaan ang hinaharap
Sinusukat talaga ng Beta ang nakaraang pagkasumpungin ng isang stock. Karaniwan ang mga proyekto ay pagkasumpungin sa hinaharap, ngunit hindi palaging tumpak. Maaaring baguhin nang malaki ang beta mula sa isang taon hanggang sa susunod. Ang paggamit ng makasaysayang beta ng isang stock ay maaaring hindi palaging isang tumpak na paraan upang mahulaan ang kasalukuyang pagkasumpungin.
Mungkahi
- Tandaan na ang teorya ng klasikal na covariance ay maaaring hindi mailapat dahil sa serye ng oras sa pananalapi na Mabigat na buntot ". Sa katunayan, ang pamantayang paglihis at ibig sabihin para sa pinagbabatayan na pamamahagi ay maaaring wala! Kaya't marahil ang isang pagbabago na gumagamit ng quartile at median spreads sa halip na ang mean at standard na paglihis ay maaaring gumana.
- Sinusuri ng Beta ang pagkasumpungin ng isang stock sa loob ng isang tiyak na tagal ng panahon, hindi alintana kung ang merkado ay nasa isang pagtaas o pababa. Tulad ng iba pang mga fundamentals ng stock, ang pag-aaral ng nakaraang pagganap ay walang garantiya kung paano gaganap ang stock sa hinaharap.
