Gamit ang libreng cash flow to equity (FCFE), masusukat mo ang kakayahan ng isang kumpanya na magbayad ng mga dividend sa mga shareholder, mag-secure ng karagdagang utang, at dagdagan ang pamumuhunan sa negosyo. Sinasalamin ng FCFE ang cash na magagamit sa mga karaniwang stockholder pagkatapos na ibawas ang kinakalkula na mga gastos sa pagpapatakbo, buwis, pagbabayad ng utang, at mga gastos na kinakailangan upang mapanatili ang produksyon. Maaaring ilarawan ng FCFE ng kumpanya ang mga kalakasan o kahinaan ng kumpanya pati na rin ang kakayahang makabuo ng napapanatiling kita. Ang FCFE ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagsusuri sa iba't ibang mga account sa Balance Sheet o Pahayag ng Posisyong Pinansyal upang makakuha ng isang tumpak na pagtatasa ng mga daloy ng pera ng kumpanya.
Hakbang
Bahagi 1 ng 2: Pag-unawa sa FCFE
Hakbang 1. Alamin ang mga pangunahing kaalaman sa mga input ng pagkalkula ng FCFE
Mayroong maraming mga pangkalahatang pormula para sa pagtukoy ng mga numero ng FCFE, ngunit sa loob ng mga formula na ito, iba't ibang mga analista ang nagpatalo tungkol sa kung aling input ang pipiliin kapag binibigyang kahulugan ang data. Dahil ang FCFE ay kumakatawan sa cash pagkatapos na ibawas ang mga gastos, pagbabayad at "mga gastos na kinakailangan upang ipagpatuloy ang paggawa", kailangan mong matukoy kung alin sa mga "gastos" na ito ang nauri. Isipin ang iyong buhay bilang isang halimbawa upang mas madaling maunawaan..
- Halimbawa, kung na-tabulate mo ang iyong personal na kita sa loob ng isang tatlong buwan na panahon, kumita ka ng mga quarterly earnings. Ngayon, kung nais mong malaman ang magagamit na FCFE sa pagtatapos ng panahong ito, ibabawas namin ang iyong kita sa pamamagitan ng iyong mga gastos.
- Ang mga pagbabayad sa renta at mortgage, pagbabayad ng utang, buwis, at iba pang katulad na gastos ay naayos. Kung magpapatuloy kang gumana, ang mga gastos na ito ay magpapatuloy na mabayaran. Kaya, ang mga gastos na ito ay kailangang isaalang-alang upang mabawasan ang kita.
- Gayunpaman, kung minsan ang isang account ay bahagi ng kakayahang kumita para sa isang partikular na yunit ng negosyo. Ang nakakalito na bahagi ay kapag nakatuon kami sa "mga gastos" upang mapanatili ang produksyon.
- Halimbawa, isipin ang halaga ng pagiging kasapi ng iyong gym. Kung ikaw ay isang dentista, ang pag-eehersisyo sa gym ay isang pagpipilian, ngunit hindi ito magkakaroon ng malaking epekto sa iyong potensyal na kumita. Gayunpaman, kung ikaw ay isang bodybuilder, ang pagiging miyembro ng fitness center ay direktang nauugnay sa potensyal na kita. Kung ang iyong pagiging kasapi ay hindi nabayaran, ang iyong kita ay nasa panganib ding mabawasan. Kaya, ang gastos na ito ay kailangang isaalang-alang bilang isang pagbawas mula sa kita upang ang iyong FCFE ay mabawasan.
Hakbang 2. Maunawaan ang papel na ginagampanan ng analista
Tinutukoy ng mga analista kung kinakailangan ang mga gastos sa muling pamumuhunan at kapital upang mapanatili at / o taasan ang kita ng kumpanya. Nagsasangkot ito ng pagtatasa ng data, at malikhaing pag-iisip.
Halimbawa Ang isang mahusay na analista ay makikilala at tutugon din dito. Posibleng, sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang pusta sa kumpanya
Hakbang 3. Alamin ang formula ng FCFE
Mayroong maraming mga paraan upang makalkula ang FCFE nang direkta o hindi direkta. Gayunpaman, ang pinaka direktang formula ay: = NI + NCC + Int x (1 - Rate ng buwis) - FCInv - WCInv + Net na paghiram. Ang mga variable na ito ay ipaliwanag bilang mga sumusunod.
- NI: Net Income (Kita sa net). Ito ang kabuuang kita ng kumpanya pagkatapos na ang lahat ng kita ay mabawasan ng lahat ng mga gastos at buwis para sa isang tiyak na panahon ng accounting.
- NCC: Mga singil na hindi pang-cash (Mga singil na hindi pang-cash). Ito ang mga gastos na nakakabawas sa kita na hindi nangangailangan ng mga pagbabayad cash sa panahon kung saan nauugnay. Halimbawa, ang gastos sa pamumura sa kasalukuyang panahon dahil sa mga gastos sa pagmamanupaktura sa nakaraang panahon.
- Int: Kita sa interes (Kita sa interes). Ang kita na ito ay natanggap ng nagpapahiram ng kapital. Kasama sa kita na ito ang interes na natanggap mula sa may utang sa utang. Ang variable na ito ay karaniwang tumutukoy sa isang pampinansyal na kumpanya.
- FCInv: Fixed Capital Expenditures. Ito ang mga pagbili ng mga kumpanya na kinakailangan upang mapanatili o mapagbuti ang pagpapatakbo at pagiging produktibo, halimbawa ang pagbili ng mga bagong sasakyang para sa isang kumpanya ng transportasyon.
- WCInv: Working Capital Investment (Working Capital Investment). Ang pigura na ito ay nakuha sa pamamagitan ng pagbawas sa kasalukuyang mga assets ng kumpanya (cash, imbentaryo, at mga matatanggap) kasama ang mga kasalukuyang pananagutan (panandaliang utang at mga nababayaran sa kalakalan). Susukatin ng figure na ito ang kakayahan ng kumpanya na bayaran ang pagkahinog na gastos at isama ang dami ng cash at katumbas na cash na magagamit para sa muling pamumuhunan at pagpapalaki ng negosyo.
- Net Borrowing o Net Loans. Ang pigura na ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng punong halaga ng pautang na binayaran ng kumpanya at ang bilang ng mga pautang na ginawa sa parehong panahon. Sa madaling salita, Net Loan = Halaga ng Pautang - Punong-guro na Halaga Bayad. Kung ang kumpanya ay kumukuha ng higit pang mga pautang kaysa sa mga pagbabayad na nagawa, mas maraming cash ang magagamit upang ibigay sa mga shareholder.
Hakbang 4. Maunawaan kung kailan angkop na gamitin ang FCFE
Ang FCFE ay hindi palaging ang pinakamahusay na pamamaraan ng pagtatasa, ngunit maaari kang makakuha ng isang ideya ng pagkakaroon at paggamit ng cash kung ang sumusunod ay naaangkop para sa kumpanya na sinusuri:
- Kumikita ang kumpanya
- Matatag na corporate debt
- Nakatuon ka sa pagpapahalaga sa katarungan ng kumpanya.
Bahagi 2 ng 2: Kinakalkula ang FCFE
Hakbang 1. Kumuha ng impormasyon ng kumpanya
Ang mga pahayag sa kita, mga pahayag ng daloy ng cash, at mga pahayag ng posisyon sa pananalapi ng mga pampublikong kumpanya ay dapat na magagamit mula sa mga kumpanya mismo pati na rin mula sa mga samahan tulad ng IDX.
- Magbibigay ang mga dokumentong ito ng pinakamahalagang impormasyon para sa pagkalkula ng FCFE.
- Ang iba pang impormasyon na maaaring makuha upang magbigay ng isang mas detalyadong larawan ng mga pattern ng paggastos ng kumpanya ay magiging kapaki-pakinabang din sa paggawa ng pagtatasa.
Hakbang 2. Hanapin ang pinakabagong kita sa kumpanya
Karaniwan ang pigura na ito ay matatagpuan sa ilalim ng pahayag ng kita.
Halimbawa, sabihin nating ang netong kita ng ABC ay $ 2,000,000
Hakbang 3. Magdagdag ng mga gastos na hindi cash
Kasama sa mga gastos na ito ang pamumura at amortisasyon. Ang dalawang gastos na ito ay karaniwang nakalista sa pahayag ng kita. Gayunpaman, maaari rin itong matagpuan sa pahayag ng daloy ng cash. Ang gastos na ito ay binabawasan ang kita ngunit hindi binabawasan ang cash.
- Ang mga gastos na ito ay idinagdag sapagkat hindi ito sumasalamin ng aktwal na mga cash outlay, at samakatuwid ang mga pondong ito ay magagamit pa rin ayon sa teoretikal bilang equity sa mga shareholder.
- Sabihin nating ang kumpanya ng ABC ay may $ 200,000,000 na mga gastos na hindi cash sa taong ito
- IDR 2,000,000,000 + IDR 200,000,000 = IDR 2,200,000,000
Hakbang 4. Bawasan ang mga nakapirming paggasta sa kapital
Dapat mong bawasan ang mga gastos na kailangan ng kumpanya upang magpatuloy at dagdagan ang pagiging produktibo nito (hal. Mga bagong kagamitan).
- Maaari mong tantyahin ang figure gamit ang figure na "paggasta sa kapital" sa pahayag ng daloy ng cash ng kumpanya.
- Sabihin nating ang kumpanya ng ABC ay naayos ang mga paggasta sa kapital na $ 400,000.
- IDR 2,200,000,000 - IDR 400,000,000 = IDR 1,800,000,000.
Hakbang 5. Ibawas ang nagtatrabaho na pigura sa pamumuhunan
Ang bawat kumpanya ay dapat may mga pondo para sa pang-araw-araw na pagpapatakbo. Ang pondong ito ay isang gumaganang pamumuhunan sa kapital. Maaari mong tantyahin ito sa pamamagitan ng paggamit ng kasalukuyang mga assets at kasalukuyang pananagutan ng kumpanya sa pinakabagong pahayag ng posisyon sa pananalapi.
- Ibawas ang kasalukuyang mga assets ng kumpanya mula sa mga kasalukuyang pananagutan. Ipapakita ng mga resulta kung magkano ang pera ng kumpanya para sa pang-araw-araw na gastos, kapwa hindi inaasahan at hindi inaasahan.
- Ang pigura na ito ay maaaring isang sukatan ng panandaliang kalusugan sa pananalapi ng kumpanya. Ang mga kumpanya na walang positibong gumaganang kapital ay may gawi na hindi magtatagal.
- Sa kabilang banda, ang labis na kapital sa pagtatrabaho ay nagpapakita ng mga palatandaan ng kawalan ng husay, na nangangahulugang ang kumpanya ay hindi namuhunan ng labis na pondo upang madagdagan ang kita.
- Sabihin nating ang kumpanya ng ABC ay may gumaganang pamumuhunan sa kapital na $ 200,000.
- IDR 1,800,000,000 - IDR 200,000,000 = IDR 1,600,000,000.
Hakbang 6. Magdagdag ng netong mga pautang
Magdagdag ng karagdagang pondo na mayroon ang kumpanya dahil sa paggawa ng mga pautang. Natutukoy ito sa pamamagitan ng pagbawas sa halaga ng utang na binayaran ng halaga ng utang na ginawa sa parehong panahon ng pagkalkula.
- Upang makumpleto ang pagkalkula, ihambing ang mga numero ng utang sa pahayag ng posisyon ng pampinansyal ng kumpanya. Ibawas ang halagang inutang sa simula ng panahon ng bilang sa pagtatapos ng panahon. Ang isang positibong numero ay nangangahulugan na ang net utang ay tumaas, habang ang isang negatibong numero ay nangangahulugan na ang net utang ay nabawasan.
- Sabihin nating ang kumpanya na humiram ng $ 500 milyon sa taong ito.
- IDR 1,600,000,000 + IDR 500,000,000 = IDR 2,100,000,000
- Kaya, ang FCFE ng kumpanya ay IDR 2.1 bilyon
Hakbang 7. Pag-aralan ang iyong mga resulta
Ang dahilan para gawin ang pagkalkula na ito ay upang alisin ang mga account na hindi sumasalamin sa katotohanan. Pinapayagan ka ng mga resulta na ito na matukoy kung magkano ang aktwal na cash na pumapasok at kung ano talaga ang lumalabas. Samakatuwid, maaari mong malaman ang halaga ng mga pondo na maaaring ibigay sa mga namumuhunan sa kumpanya.
- Ang mga may kasanayang analista ay maaaring gumamit ng impormasyong ito upang makita ang maling pahintulot na mga pares, (hal. Alamin kung ang isang kumpanya ay overvalued o undervalued ng mga namumuhunan) at ayusin ang halaga nito nang naaayon.
- Maghanap para sa isang patuloy na hindi pagtutugma sa pagitan ng FCFE at ang rate ng pagbabayad ng dividend. Ipinapahiwatig nito ang pagkakaroon ng karagdagang cash sa mga kamay ng kumpanya na dapat tandaan ng analista. Maaari itong maging isang positibong senyas, sapagkat nangangahulugan ito na ang kumpanya ay may pondo / cash upang mamuhunan, ipamahagi ang muling pagbili, dagdagan ang mga dividend, o protektahan laban sa isang potensyal na pag-urong.
- Sa kabilang banda, kung ang dividend ay lumampas sa FCFE, ang pagpapatuloy ng dividend ay maaaring may problema.
